Metinvest B.V., материнська компанія міжнародної вертикально інтегрованої гірничо-металургійної групи компаній (далі — «Метінвест» або «Група»), сьогодні оголосила аудовані консолідовані фінансові результати діяльності за стандартами МСФЗ за 12 місяців, що завершилися 31 грудня 2016 року, відповідно до пункту 8.4 і умови 4 (w) договору довірчого управління від 22 березня 2017 року (далі — «Договір довірчого управління»), укладеного між Madison Pacific Trust Limited як довірчою особою і Metinvest B.V. як емітентом.
Через округлення цифри в цьому звіті можуть не складатися точно в підсумкові, і відсотки можуть неточно відображати абсолютні величини.
Ключові фінансові результати |
2016 |
2015 |
зміна | |
US $ млн |
% | |||
Звіт про фінансові результати |
|
|
|
|
виторг |
6 223 |
6 832 |
-609 |
-9% |
EBITDA 1 |
1 153 |
525 |
628 |
> 100% |
маржа |
19% |
8% |
|
11 вп |
EBITDA 1 без урахування знецінення дебіторської заборгованості 2 |
1 380 |
817 |
563 |
69% |
Чистий прибуток |
118 |
-1 003 |
1 121 |
- |
маржа |
2% |
-15% |
|
17 вп |
Звіт про рух грошових коштів |
|
|
|
|
Операційний грошовий потік |
490 |
637 |
-147 |
-23% |
Грошові кошти, використані в інвестиційній діяльності |
-331 |
-237 |
-94 |
40% |
зокрема купівля основних засобів і нематеріальних активів 3 |
-358 |
-275 |
-83 |
30% |
Грошові кошти, використані у фінансовій діяльності |
-105 |
-321 |
216 |
-67% |
|
|
|
|
|
Ключові фінансові результати |
31.12.2016 |
31.12.2015 |
зміна | |
US $ млн |
% | |||
Загальний борг 4 |
2 969 |
2 946 |
23 |
1% |
Грошові кошти та їх еквіваленти 5 |
226 |
180 |
46 |
26% |
Коефіцієнти |
|
|
|
|
Чистий борг 6 до EBITDA 7 |
2,4x |
5,3x |
|
-2,9x |
Консолідований рівень боргу 8 |
2,1x |
- |
|
- |
|
|
|
|
|
Примітки:
1) Скоригований показник EBITDA розраховується як прибуток до оподаткування, до фінансового доходу та витрат, амортизації, знецінення та переоцінювання основних фондів, доходів і витрат від курсових різниць (починаючи з 1 січня 2015 року), частки результатів асоційованих підприємств та інших витрат на діяльність, яку менеджмент вважає неосновною, плюс частка в EBITDA в спільних підприємствах. У цьому релізі під показником EBITDA мають на увазі скоригований показник EBITDA.
2) У зв’язку з тривалим простроченням платежів із боку деяких ключових клієнтів, а також певними операційними і фінансовими труднощами, які ці клієнти відчували, Група визнала повне покриття збитків від знецінення цієї заборгованості на суму US $220 млн у 2016 році (у 2015 році часткове знецінення склало US $254 млн). Загальна сума знецінення торгової та іншої дебіторської заборгованості склала US $227 млн у 2016 році та US $292 млн у 2015 році.
3) Включає Капітальні інвестиції відповідно до визначення в Договорі довірчого управління.
4) Загальний борг розраховується як сума банківських кредитів, облігацій, торгового фінансування, seller notes і субординованих позик акціонерів.
5) Грошові кошти та їх еквіваленти не включають грошові кошти, заблоковані під акредитиви та безвідкличні банківські гарантії, і включають грошові кошти, заблоковані під купівлю іноземної валюти.
6) Чистий борг розраховується як сума довгострокових і короткострокових кредитів, позик і seller notes, мінус грошові кошти та їх еквіваленти.
7) EBITDA за останні 12 місяців.
8) Розраховується відповідно до визначення в Договорі довірчого управління.
Ключові виробничі результати |
2016 |
2015 |
зміна | |
тис. тонн |
% | |||
сталь |
8 393 |
7 669 |
724 |
9% |
Азовсталь |
3 705 |
3 206 |
499 |
16% |
ММКІ |
2 736 |
2 645 |
91 |
3% |
ЄМЗ |
1 952 |
1 818 |
134 |
7% |
залізорудний концентрат |
29 640 |
32 208 |
-2 568 |
-8% |
Північний ГЗК |
11 634 |
13 152 |
-1 518 |
-12% |
Інгулецький ГЗК |
12 783 |
12 903 |
-120 |
-1% |
Центральний ГЗК |
5 224 |
6 154 |
-930 |
-15% |
вугільний концентрат |
3 051 |
3 285 |
-234 |
-7% |
Краснодонвугілля |
750 |
346 |
404 |
> 100% |
United Coal |
2 302 |
2 940 |
-638 |
-22% |
|
|
|
|
|
КЛЮЧОВІ ОПЕРАЦІЙНІ ПОКАЗНИКИ
· У 2016 році продовжилися перебої в роботі підприємств Групи через конфлікт на сході України. Найбільші труднощі, як і раніше, пов’язані з обмеженнями в логістиці.
· У січні Група продала свою частку акцій у компанії Black Iron (Cyprus) Limited за US $6 млн.
· У вересні Метінвест створив Операційну дирекцію на базі своїх гірничодобувного й металургійного дивізіонів (тепер сегменти). Головною метою такого кроку є тісніший контакт між гірничодобувними та металургійними активами Групи, а також централізоване управління всіма технологічними процесами.
· ММК ім. Ілліча (ММКІ) завершив капітальний ремонт доменної печі (ДП) № 4 у травні.
· МК «Азовсталь» (Азовсталь) запустив процес вдування пиловугільного палива (ПВП) у ДП № 4 у листопаді.
· Північний ГЗК ввів в експлуатацію перший пусковий комплекс рудної циклічно-потокової технології (ЦПТ) на Першотравневому кар’єрі в липні.
· У 2016 році Група освоїла виробництво 47 нових видів металопродукції: переважно це товстолистовий прокат, гарячекатані та холоднокатані рулони, а також оцинкований прокат, використовувані в будівництві, машинобудуванні та виробництві труб.
КЛЮЧОВІ ПОДІЇ після звітного періоду
· 4 січня 2017 року реструктуризовано боргові зобов’язання за seller notes. Термін погашення за ними було продовжено на п’ять років — до 31 грудня 2021 року.
· 15 березня 2017 року активи ПрАТ «Єнакіївський металургійний завод» (ЄМЗ, включаючи його Макіївську філію), Спільного українсько-швейцарського підприємства ТОВ «Метален», ПрАТ «Харцизький трубний завод» (ХТЗ), ПрАТ «Краснодонвугілля» (Краснодонвугілля), ПрАТ «Комсомольське рудоуправління», ПрАТ «Донецьккокс» і ПрАТ «Єнакіївський коксохімпром», розташовані на неконтрольованій території України, після відмови Групи від їх перереєстрації в невизнаних республіках були захоплені, і Метінвест втратив контроль над ними.
· 22 березня 2017 року, Група успішно завершила реструктуризацію своїх облігацій і договорів предекспортного фінансування. Здійснено випуск нових облігацій на суму US $1,2 млрд. Чотири договори за кредитними лініями передекспортного фінансування були викладені в новій редакції, згідно з якою чотири лінії були об’єднані в одну на суму US $1,1 млрд. Термін погашення обох інструментів — у 2021 році.
Коментуючи результати, Юрій Риженков, Генеральний директор Групи Метінвест, зазначив:
«У 2016 році, попри певне поліпшення ситуації, на світовому і внутрішньому ринках збереглася значна турбулентність. Проте, Метінвест зміг показати гідні результати.
Світові ціни на сталь, ЗРС і вугілля минулого року залишалися волатильними. Після досягнення багаторічного «дна» в першому кварталі стався «відскік» цін на метал. На це вплинула ситуація в Китаї, де уряд намагається стимулювати економічне зростання, а також бореться з неефективність на ринку сталі шляхом скорочення надлишкових металургійних і видобувних потужностей у країні. Втім, ми вважаємо, що фундаментальні показники поки не сприяють зростанню цін.
В Україні спостерігаються перші ознаки пожвавлення економіки з 2012 року. Реальний ВВП у 2016 році зріс на 2,3%, водночас квартальне економічне зростання прискорилося до кінця року. Це призвело до збільшення внутрішнього попиту на металопродукцію на 25%. Ми очікуємо подальших поліпшень на ринку сталі, хоча варто зазначити, що економічна й геополітична ситуація в країні залишається нестабільною.
На тлі зростання світових цін на сталь і відновлення попиту в Україні у 2016 році Група збільшила виробництво сталі на 9% проти минулого року — до 8 393 тис. тонн. Виробництво залізорудного концентрату впало на 8% — до 29 640 тис. тонн — через брак фінансування в останні роки. А виробництво вугільного концентрату впало на 7% — до 3 051 тис. тонн — переважно, через несприятливу ринкову кон’юнктуру в першій половині року.
Виторг Групи у 2016 році склав US $6 223 млн — на 9% менше показника минулого року. Це було зумовлене, в основному, нижчими цінами реалізації і скороченням обсягу продажів ЗРС. Водночас на тлі збільшення виробництва готової металопродукції і зниження витрат EBITDA Групи подвоїлася і сягнула US $1 153 млн. Чистий прибуток становить US $118 млн, тоді як 2015 рік ми закінчили зі збитком.
Успішна реструктуризація 94% боргового портфеля Метінвесту на загальну суму US $2,8 млрд завершилася після звітного періоду і стала знаменною подією для Групи та її кредиторів. Завдяки справедливому й рівному ставленню до всіх зовнішніх кредиторів і залученню всіх сторін суд Англії санкціонував реструктуризацію облігацій і передекспортного фінансування в лютому 2017 року. Завершення цього процесу дає нам можливість повернутися на міжнародні ринки капіталу. Після цього, на початку 2017 року, міжнародні рейтингові агентства Moody’s і Fitch підвищили кредитні рейтинги Метінвесту до рівнів Caa2 (прогноз «стабільний») і B (прогноз «стабільний»), відповідно.
У 2016 році Група істотно недоінвестувала в капітальне будівництво. Це сталося через недостатню ліквідність, невизначеність на ринку й питання безпеки в зоні конфлікту. Проте, ми визначили для себе найбільш пріоритетне й домоглися результатів у низці довгострокових інвестпроектів. У 2017 році Група очікує збільшення капітальних інвестицій проти попередніх періодів, хоча за умовами реструктуризації боргу вони не можуть перевищити US $636 млн.
2016 рік знову виявився досить складним для Метінвесту і його працівників через геополітичну ситуацію на сході України. Більша частина активів Групи, включаючи металургійні комбінати в Маріуполі і видобувні підприємства в Кривому Розі, перебуває в безпеці і функціонує у звичайному режимі. Однак Авдіївський КХЗ, що розташований поблизу від лінії зіткнення, минулого року постійно відчував перебої в роботі через воєнні дій. А в березні 2017 року після відмови Метінвесту перереєструвати розташовані на неконтрольованій території підприємства в невизнаних республіках, ці підприємства були захоплені, і Група втратила контроль над ними. Ми будемо використовувати всі доступні правові засоби в Україні та у світі для захисту своїх прав власності. Сформована ситуація змусила нас внести низку коректив у виробничі процеси й шукати альтернативні джерела сировини. Варто зазначити, що на захоплених підприємствах працювали приблизно 20 000 працівників, і всім їм ми запропонували альтернативне працевлаштування.
Волатильність на ринку й геополітична ситуація в Україні кидають нам виклик, але ми успішно з ним справляємося. Я вірю, що з правильною командою й чітким розумінням подальшого розвитку ми зможемо вистояти. Від імені всього менеджменту я хотів би подякувати за постійну підтримку всім стейкхолдерам, у тому числі нашим акціонерам, інвесторам, партнерам, постачальникам, споживачам, працівникам і місцевим громадам».
РЕЗУЛЬТАТИ ОПЕРАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Результати операційної діяльності |
2016 |
2015 |
зміна | ||||
US $ млн |
% Від виторгу |
US $ млн |
% Від виторгу |
US $ млн |
% |
вп від
| |
Виторг |
6 223 |
100% |
6 832 |
100% |
-609 |
-9% |
- |
Собівартість реалізованої продукції |
-4 833 |
-78% |
-6 087 |
-89% |
1 254 |
-21% |
11 |
Валовий прибуток |
1 390 |
22% |
745 |
11% |
645 |
86% |
11 |
Витрати на дистрибуцію |
-660 |
-11% |
-920 |
-13% |
260 |
-28% |
2 |
Загальні й адміністративні витрати |
-183 |
-3% |
-199 |
-3% |
16 |
-8% |
- |
Інші операційні витрати |
-222 |
-4% |
-300 |
-4% |
78 |
-26% |
- |
Прибуток від основної діяльності |
325 |
5% |
-674 |
-10% |
999 |
- |
15 |
Фінансові доходи |
26 |
0% |
26 |
0% |
- |
0% |
- |
Фінансові витрати |
-397 |
-6% |
-647 |
-9% |
250 |
-39% |
3 |
Частка в результатах асоційованих
|
205 |
3% |
131 |
2% |
74 |
56% |
1 |
Прибуток до оподаткування |
159 |
3% |
-1 164 |
-17% |
1 323 |
- |
20 |
Податок на прибуток |
-41 |
-1% |
161 |
2% |
-202 |
<-100% |
-3 |
Чистий прибуток |
118 |
2% |
-1 003 |
-15% |
1 121 |
- |
17 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Виторг
Виторг Метінвесту генерується від продажу метало-, залізорудної, вугільної та коксової продукції, а також перепродажу продукції третіх сторін. Якщо не заявлено інакше, виторг не включає ПДВ, знижки та внутрішньогрупові продажі.
Продажі на ринках |
2016 |
2015 |
зміна | ||||
US $ млн |
% Від виторгу |
US $ млн |
% Від виторгу |
US $ млн |
% |
вп від
| |
РАЗОМ |
6 223 |
100% |
6 832 |
100% |
-609 |
-9% |
- |
Україна |
1 606 |
26% |
1 619 |
24% |
-13 |
-1% |
2 |
Європа |
2 267 |
36% |
2 255 |
33% |
12 |
1% |
3 |
Близький Схід
|
949 |
15% |
1 305 |
19% |
-357 |
-27% |
-4 |
СНД (крім України) |
591 |
9% |
602 |
9% |
-11 |
-2% |
- |
Південно-Східна Азія |
413 |
7% |
751 |
11% |
-338 |
-45% |
-4 |
Північна Америка |
320 |
5% |
229 |
3% |
91 |
40% |
2 |
Інші регіони |
77 |
1% |
71 |
1% |
7 |
9% |
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
У 2016 році консолідований виторг Метінвесту знизився на 9% проти минулого року і становить US $6 223 млн. Виторг у металургійному секторі скоротився на US $380 млн, а в гірничодобувному — на US $229 млн. Це було зумовлено зниженням середньої ціни реалізації металопродукції, залізорудної сировини і вугільної продукції, яка в 1 кварталі 2016 року сягнула свого багаторічного мінімуму. Хоча відтоді ціни певною мірою відновилися, вони зберегли високу волатильність. Крім того, обсяги реалізації ЗРС впали на тлі загального скорочення виробництва в результаті недофінансування проектів капітальних інвестицій через обмежену ліквідність починаючи з 2014 року до першої половини 2016 року, а також зростання обсягів внутрішньогрупового споживання на тлі збільшення виплавки сталі. У 2016 році на Металургійний сегмент припало 81% зовнішніх продажів (79% у 2015 році), а на Гірничодобувний — 19% (21% у 2015 році).
У 2016 році виторг в Україні сягнув US $1 606 млн, що практично не відрізняється від показників минулого року. Скорочення обсягів реалізації коксу і вугільного концентрату було компенсоване збільшенням обсягів продажу плоского й довгого прокату, а також ЗРС на тлі зростання локального попиту в міру відновлення української економіки. Вперше з кінця 2012 року реальний ВВП зріс на 2,3% у 2016 році, водночас квартальне економічне зростання прискорилося з 0,1% в 1 кварталі 2016 року до 4,8% в 4 кварталі проти аналогічних кварталів минулого року1. Видиме споживання металопродукції в Україні (без урахування труб) зросло у 2016 році на 24,7% проти минулого року та становить 5,1 млн тонн2, переважно завдяки поповненню складських запасів на тлі очікувань подальшого зростання цін на металопродукцію та відновлення реального попиту в ключових металоспоживних галузях. Обсяги будівництва зросли на 17,4%1, машинобудування — на 2,0 1, а виробництво метизів — на 6,5%2. Продажі залізорудної продукції в Україні зросли, бо кільком ключовим клієнтам Метінвесту вдалося частково відновити своє виробництво і збільшити споживання, попри тривалий конфлікт. У результаті цього частка України в консолідованому виторзі зросла на 2 відсоткові пункти (вп) проти минулого року — до 26%.
Частка міжнародних продажів у консолідованому виторзі склала 74% у 2016 році. Частка Європи, найбільшого ринку Метінвесту, досягла 36%, що на 3 вп вище проти минулого року, на тлі збільшення обсягів продажів готової металопродукції (+208 тис. тонн) і залізорудної сировини (+1 474 тис. тонн), а також зростання цін реалізації залізорудного концентрату й котунів. Частка продажів у країни Близького Сходу й Північної Африки впала на 4 вп (до 15%) у результаті падіння виторгу в регіоні на 27% на тлі зниження цін на ключову продукцію і скорочення обсягів продажів напівфабрикатів (-553 тис. тонн) й котунів (-484 тис. тонн). Частка продажів у Південно-Східну Азію впала на 4 вп (до 7%) у результаті падіння виторгу в регіоні на 45% на тлі зниження обсягів реалізації залізорудної сировини (-4 379 тис. тонн) і плоского прокату (-97 тис. тонн), а також цін на обидва види продукції. Частка продажів у Північну Америку зросла на 2 вп (до 5%), переважно завдяки збільшенню продажів чушкового чавуну (+330 тис. тонн) і готової металопродукції (+68 тис. тонн). Частка продажів у країни СНД (без урахування України) та інші регіони залишилася без змін — на рівні 9% і 1% відповідно.
Докладніше про результати операційної діяльності читайте за посиланням.